比特币期权到期：230亿美元的到期将搅动市场

随着比特币接近其历史上最大的期权到期，市场为潜在的波动做好了准备。2025年12月26日，超过230亿美元的比特币期权将到期，规模远大于前几年的年末到期，从2022年的24亿美元到2024年的198亿美元不等。

价格走势详情

比特币当前价格为87,292美元，过去24小时内下降了2.5%。关键支撑位在85,000美元，阻力位在96,000美元，这与期权卖家的最大痛苦点一致。今天的交易量比30天平均值低15%，表明流动性较低，可能加剧价格波动。市值略有下降，目前为1.67万亿美元。

驱动因素

即将到来的236亿美元期权到期是预期市场波动的主要催化剂。来自CryptoQuant的链上数据显示，85,000美元的看跌期权的未平仓合约减少，表明下行风险降低，而100,000美元的看涨期权仍然显著，表明谨慎乐观。记录了大额鲸鱼交易，过去24小时内有一笔1,500 BTC的转账到交易所钱包。此事件与假日季节通常的低流动性相吻合，增强了期权到期的影响。

更广泛的市场背景

与比特币相比，以太坊表现出相对稳定性，同期下降了0.8%，交易价格为3,450美元。DeFi部门的总锁定价值（TVL）略有增加，根据DefiLlama的数据，现在为1020亿美元。恐惧与贪婪指数目前为45，表明市场情绪为“恐惧”。市场分析师MartyParty指出，86,000美元至110,000美元之间的显著Gamma敞口，随着到期日的临近，可能会通过delta对冲流动导致放大的波动性。

为何重要

此次期权到期事件的规模凸显了机构投资者在比特币市场中日益增长的影响力。交易商在关键价格水平周围的对冲解除可能会导致价格急剧波动，特别是在当前的低流动性环境中。此事件的结果可能为比特币进入新年的价格轨迹定下基调，对更广泛的加密市场产生影响。

竞争分析

相比之下，其他主要加密货币如以太坊和Solana并未经历类似规模的期权到期。以太坊今年最大的到期是在10月份，涉及45亿美元，而Solana的期权市场规模明显较小，约为5亿美元。这种差异凸显了比特币作为机构期权交易的首选资产的独特地位，可能对其波动性和价格发现机制产生与其他数字资产不同的影响。

市场影响

230亿美元的期权到期可能成为比特币韧性和市场吸收大规模机构活动能力的试金石。显著的价格波动可能触发一连串的清算或进一步的对冲，不仅影响比特币，还影响相关资产如XRP和ONE。分析师正在密切关注这一情况，一些人预测，如果看涨情绪在到期后占上风，可能会出现“圣诞反弹”。