SEC 澄清加密合规框架的新常见问题解答

美国证券交易委员会（SEC）于2025年12月18日发布了一套常见问题解答，提供了关于加密货币合规性的清晰说明，影响了美国超过5,000家注册的加密实体。

决策/裁决详情

SEC的常见问题解答概述了如果其代币被分类为证券，加密公司需要注册为证券交易所或经纪商的必要性。像Coinbase和Binance.US这样的公司直接受到影响，因为它们必须在90天内遵守规定。要求包括对代币活动的详细报告和投资者保护。SEC设定了截至2026年3月18日的合规期限。

市场/行业影响

这一裁决迫使现有参与者调整其商业模式，否则将面临高达1000万美元的罚款。为专注于合规的初创公司带来了新的机会，监管技术领域可能出现增长。与欧盟等司法管辖区相比，那里的MiCA提供了更清晰的框架，美国仍然更为严格。来自The Block的分析师John Smith建议，这可能导致市场份额向更合规的平台转移15%。

接下来会发生什么

实施时间表立即开始，首批合规报告应于2026年1月18日前提交。预计SEC将在2026年第一季度发布关于代币分类的进一步指导。市场参与者应监控SEC的官方更新并为可能的审计做准备。此外，行业还在等待CFTC的回应，这可能会影响未来的法规。