Экспирация опционов на Bitcoin: $23B ролловер готов вызвать волнения на рынке

По мере приближения Bitcoin к крупнейшей в своей истории экспирации опционов, рынок готовится к возможной волатильности. 26 декабря 2025 года истекает срок действия опционов на Bitcoin на сумму более $23 миллиардов, что значительно больше, чем предыдущие экспирации в конце года, которые варьировались от $2.4 миллиардов в 2022 году до $19.8 миллиардов в 2024 году.

Детали ценового движения

Текущая цена Bitcoin составляет $87,292, что отмечает снижение на 2.5% за последние 24 часа. Ключевые уровни поддержки наблюдаются на отметке $85,000, сопротивление на $96,000, что совпадает с точкой максимальной боли для продавцов опционов. Объем торгов сегодня на 15% ниже среднего за 30 дней, что указывает на более низкую ликвидность, что может усугубить колебания цен. Рыночная капитализация немного снизилась и теперь составляет $1.67 триллиона.

Факторы влияния

Предстоящая экспирация опционов на $23.6 миллиардов является основным катализатором ожидаемых движений рынка. Данные on-chain от CryptoQuant показывают снижение открытого интереса к опционам на $85,000, что свидетельствует о снижении риска падения, в то время как опционы на $100,000 остаются значимыми, указывая на осторожный оптимизм. Были отмечены значительные транзакции китов, с одним переводом 1,500 BTC на кошелек биржи, зарегистрированным за последние 24 часа. Это событие совпадает с периодом праздников, когда обычно наблюдается низкая ликвидность, что усиливает влияние экспирации опционов.

Широкий контекст рынка

По сравнению с Bitcoin, Ethereum показал относительную стабильность, снижение на 0.8% за тот же период, торгуясь на уровне $3,450. Сектор DeFi отметил небольшое увеличение общего заблокированного объема (TVL), который теперь составляет $102 миллиардов по данным DefiLlama. Индекс страха и жадности в настоящее время находится на уровне 45, что указывает на настроение рынка 'Страх'. Аналитик рынка MartyParty отмечает значительное гамма-экспонирование между $86,000 и $110,000, что может привести к усилению волатильности через потоки дельта-хеджирования по мере приближения экспирации.

Почему это важно

Масштаб этого события экспирации опционов подчеркивает растущее влияние институциональных инвесторов на рынке Bitcoin. Размотка хеджей дилеров вокруг ключевых ценовых уровней может привести к резким движениям цены, особенно в текущей среде с низкой ликвидностью. Исход этого события может задать тон для траектории цены Bitcoin в новый год, с последствиями для более широкого криптовалютного рынка.

Конкурентный анализ

В сравнении, другие крупные криптовалюты, такие как Ethereum и Solana, не видели подобных экспираций опционов такого масштаба. Наибольшая экспирация Ethereum в этом году составила $4.5 миллиардов в октябре, в то время как рынок опционов Solana остается значительно меньше, около $500 миллионов. Это различие подчеркивает уникальное положение Bitcoin как предпочтительного актива для институциональной торговли опционами, что может по-разному влиять на его волатильность и механизмы ценообразования по сравнению с другими цифровыми активами.

Последствия для рынка

Экспирация опционов на $23 миллиардов может стать тестом на устойчивость Bitcoin и способность рынка поглощать крупномасштабную институциональную активность. Значительное движение цены может вызвать каскад ликвидаций или дополнительное хеджирование, что повлияет не только на Bitcoin, но и на связанные активы, такие как XRP и ONE. Аналитики внимательно следят за ситуацией, некоторые предсказывают возможный 'ралли Санта-Клауса', если после экспирации преобладает бычий настрой.