Expiración de Opciones de Bitcoin: Rollover de $23B Listo para Agitar los Mercados

A medida que Bitcoin se acerca a la expiración de opciones más grande de su historia, el mercado se prepara para una posible volatilidad. El 26 de diciembre de 2025, más de $23 mil millones en opciones de Bitcoin están programadas para expirar, significativamente más grande que las expiraciones de fin de año anteriores, que iban desde $2.4 mil millones en 2022 hasta $19.8 mil millones en 2024.

Detalles de la Acción del Precio

El precio actual de Bitcoin se sitúa en $87,292, marcando una disminución del 2.5% en las últimas 24 horas. Se observan niveles clave de soporte en $85,000, con resistencia en $96,000, que coincide con el punto de máximo dolor para los vendedores de opciones. El volumen de negociación de hoy está un 15% por debajo del promedio de 30 días, indicando una menor liquidez, lo que podría exacerbar las fluctuaciones de precios. La capitalización de mercado ha experimentado una ligera caída, ahora en $1.67 billones.

Factores Impulsores

La inminente expiración de opciones de $23.6 mil millones es el principal catalizador de los movimientos esperados en el mercado. Los datos en cadena de CryptoQuant muestran una disminución en el interés abierto para las put de $85,000, sugiriendo un menor riesgo a la baja, mientras que las call de $100,000 permanecen prominentes, indicando un optimismo cauteloso. Se han registrado transacciones significativas de ballenas, con una transferencia de 1,500 BTC a una billetera de intercambio en las últimas 24 horas. Este evento coincide con la temporada de vacaciones, que típicamente tiene una baja liquidez, aumentando el impacto de la expiración de opciones.

Contexto del Mercado en General

En comparación con Bitcoin, Ethereum ha mostrado una estabilidad relativa, con una disminución del 0.8% en el mismo período, negociándose a $3,450. El sector DeFi ha visto un ligero aumento en el Valor Total Bloqueado (TVL), ahora en $102 mil millones según DefiLlama. El Índice de Miedo y Codicia actualmente se sitúa en 45, indicando un sentimiento de mercado de 'Miedo'. El analista de mercado MartyParty señala una exposición gamma significativa entre $86,000 y $110,000, lo que podría llevar a una volatilidad amplificada a través de flujos de cobertura delta a medida que se acerca la expiración.

Por Qué Importa

La escala de este evento de expiración de opciones subraya la creciente influencia de los inversores institucionales en el mercado de Bitcoin. La liquidación de coberturas de distribuidores alrededor de niveles clave de precios podría llevar a movimientos bruscos de precios, particularmente en el entorno actual de baja liquidez. El resultado de este evento podría establecer el tono para la trayectoria del precio de Bitcoin hacia el nuevo año, con implicaciones para el mercado de criptomonedas en general.

Análisis Competitivo

En comparación, otras criptomonedas importantes como Ethereum y Solana no han visto expiraciones de opciones de esta magnitud. La expiración más grande de Ethereum este año fue de $4.5 mil millones en octubre, mientras que el mercado de opciones de Solana sigue siendo significativamente más pequeño, alrededor de $500 millones. Esta disparidad resalta la posición única de Bitcoin como un activo favorecido para el comercio de opciones institucionales, potencialmente afectando su volatilidad y mecanismos de descubrimiento de precios de manera diferente a otros activos digitales.

Implicaciones del Mercado

La expiración de opciones de $23 mil millones podría servir como una prueba de fuego para la resiliencia de Bitcoin y la capacidad del mercado para absorber una actividad institucional a gran escala. Un movimiento significativo de precios podría desencadenar una cascada de liquidaciones o más coberturas, impactando no solo a Bitcoin sino también a activos correlacionados como XRP y ONE. Los analistas están monitoreando de cerca la situación, con algunos prediciendo un posible 'rally de Santa' si el sentimiento alcista prevalece después de la expiración.