انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين: انتهاء صلاحية 23 مليار دولار يهدد بإثارة الأسواق

مع اقتراب البيتكوين من أكبر انتهاء صلاحية لخيارات في تاريخه، تستعد الأسواق للتقلبات المحتملة. في 26 ديسمبر 2025، من المقرر أن تنتهي صلاحية خيارات البيتكوين بقيمة تزيد عن 23 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير انتهاءات الصلاحية في نهاية السنة السابقة، التي تراوحت بين 2.4 مليار دولار في عام 2022 و19.8 مليار دولار في عام 2024.

تفاصيل حركة السعر

يقف سعر البيتكوين الحالي عند 87,292 دولار، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 2.5% خلال الـ24 ساعة الماضية. تُرصد مستويات دعم رئيسية عند 85,000 دولار، بينما يكون المقاومة عند 96,000 دولار، والتي تتوافق مع نقطة الألم القصوى لبائعي الخيارات. حجم التداول اليوم بنسبة 15% أقل من المتوسط لمدة 30 يومًا، مما يشير إلى سيولة أقل، وقد يزيد من تقلبات الأسعار. شهدت قيمة السوق انخفاضًا طفيفًا، وهي الآن عند 1.67 تريليون دولار.

العوامل الدافعة

انتهاء صلاحية الخيارات القادمة بقيمة 23.6 مليار دولار هو الدافع الرئيسي للحركات المتوقعة في السوق. تظهر البيانات على السلسلة من CryptoQuant انخفاضًا في الاهتمام المفتوح لخيارات البيع عند 85,000 دولار، مما يشير إلى تقليل المخاطر الهبوطية، بينما تظل خيارات الشراء عند 100,000 دولار بارزة، مما يشير إلى تفاؤل حذر. لوحظت صفقات كبيرة للحيتان، حيث تم تسجيل نقل 1,500 BTC إلى محفظة تبادل خلال الـ24 ساعة الماضية. يتزامن هذا الحدث مع فترة العطلات التي تشهد عادة سيولة منخفضة، مما يزيد من تأثير انتهاء صلاحية الخيارات.

سياق السوق الأوسع

مقارنة بالبيتكوين، أظهر الإيثريوم استقرارًا نسبيًا، مع انخفاض بنسبة 0.8% خلال الفترة نفسها، ويتداول عند 3,450 دولار. شهد قطاع DeFi زيادة طفيفة في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، وهي الآن عند 102 مليار دولار وفقًا لـ DefiLlama. يقف مؤشر الخوف والطمع حاليًا عند 45، مما يشير إلى مشاعر السوق من 'الخوف'. يلاحظ المحلل السوقي MartyParty تعرضًا كبيرًا للجاما بين 86,000 و110,000 دولار، وهو ما قد يؤدي إلى تقلبات مكثفة من خلال تدفقات التحوط بالدلتا مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

لماذا يهم ذلك

تبرز مقاييس هذا الحدث من انتهاء صلاحية الخيارات التأثير المتزايد للمستثمرين المؤسسيين في سوق البيتكوين. قد يؤدي فك التحوطات لدى التجار حول مستويات الأسعار الرئيسية إلى حركات حادة في الأسعار، خاصة في البيئة الحالية ذات السيولة المنخفضة. يمكن أن يحدد نتيجة هذا الحدث مسار سعر البيتكوين إلى العام الجديد، مع آثار على سوق العملات المشفرة بشكل أوسع.

تحليل التنافس

مقارنة بذلك، لم تشهد العملات المشفرة الكبرى الأخرى مثل الإيثريوم وسولانا انتهاءات صلاحية للخيارات من هذا الحجم. كان أكبر انتهاء صلاحية للإيثريوم هذا العام بقيمة 4.5 مليار دولار في أكتوبر، بينما يظل سوق خيارات سولانا أصغر بكثير حوالي 500 مليون دولار. تبرز هذه الفجوة مكانة البيتكوين الفريدة كأصل مفضل لتداول خيارات المؤسسات، مما قد يؤثر على تقلباته وآليات اكتشاف الأسعار بشكل مختلف عن الأصول الرقمية الأخرى.

آثار السوق

يمكن أن يعمل انتهاء صلاحية الخيارات بقيمة 23 مليار دولار كاختبار لمقاومة البيتكوين وقدرة السوق على امتصاص النشاط المؤسسي على نطاق واسع. قد تؤدي حركة سعرية كبيرة إلى تحفيز سلسلة من السيولات أو التحوطات الإضافية، مما يؤثر ليس فقط على البيتكوين ولكن أيضًا على الأصول المرتبطة مثل XRP وONE. يراقب المحللون الوضع عن كثب، حيث يتوقع بعضهم 'رالي سانتا' محتمل إذا غلبت المشاعر الصعودية بعد انتهاء الصلاحية.